UBS Infrastruktur -Zertifikate
Infrastruktur - ein neuer Megatrend
Weltweit steigt die Bedeutung von Infrastruktur und Versorgungseinrichtungen: Die fortschreitende Integration des Welthandels, Wirtschaftswachstum in vielen Schwellenländern sowie der Trend zur Urbanisierung machen höhere Investitionen in den Bereichen Transport, öffentliche Einrichtungen, Kommunikation, Energie und Wasserwirtschaft nötig.
Nach Schätzungen der Weltbank müssen bis zum Jahr 2020 allein die Entwicklungsländer jährlich rund 500 Milliarden US-Dollar in neue Infrastrukturprojekte investieren, das entspricht rund 5,5% ihrer Wirtschaftsleistung. Aufwendungen für Reparatur und Wiederherstellung sind hierbei nicht einbezogen.
Bisher wurden derartige Projekte hauptsächlich staatlich finanziert, gebaut und verwaltet. Doch selbst das starke Wirtschaftswachstum in Asien führt nicht zu ausreichend hohen Staatseinnahmen, als dass die notwendigen Aufgaben alle aus ihnen finanziert werden könnten.
So ist weltweit zu beobachten, dass staatliche Träger und Institutionen zusehends mit Problemen bei der Bereitstellung von „Infrastructure & Utilities“ konfrontiert sind, die gemeinhin als langlebige Vermögensgegenstände, die eine Gesellschaft zum Betrieb und Erhalt eine Volkswirtschaft benötigt, definiert werden.
Hierzu zählen beispielsweise:
- Transport (Straßen, Flughäfen, Häfen, Eisenbahn)
- Öffentliche Einrichtungen (Krankenhäuser, Schulen, Gefängnisse)
- Kommunikation (Glasfaser & Kupferkabelnetzwerke, Fernsehen, Satelliten)
- Energie ( Elektrizitäts- & Gas- Bereitstellung, Übertragung, Erstellung und Förderung)
- Wasserwirtschaft (Trinkwasseraufbereitung, Abfallentsorgung)
Aufgrund der hohen Kapitalintensität beim Neubau (in Schwellenländern) oder Modernisierung (in vielen OECD-Staaten) werden Investitionen in diesen Sektor zunehmend von Privatinvestoren getätigt, da die Haushaltslage vieler Länder ein staatliches Engagement nicht mehr zulässt.
Charakteristika von „Infrastructure & Utilities“- Unternehmen:
- monopolartige Marktstellung bzw. Marktmacht
- hohe Prognostizierbarkeit der Gewinne bzw. Cash Flows
- attraktive Dividendenrendite
- geringe Volatilität und Korrelation zu traditionellen Asset Klassen