Rolling Aktienanleihe
Aktienanleihe 2.0 - Die nächste Generation.
UBS setzt die erfolgreiche Idee des Rolling-Konzepts nun auch mit der Produktkategorie Aktienanleihe um.
Anlageidee:
Im Fokus der Anleger stehen traditionell Anlagen, die sowohl eine hohe Sicherheit als auch ein regelmäßiges Einkommen erzielen. Dabei sollte der Leitzins der Europäischen Zentralbank als Referenzzins im Idealfall deutlich geschlagen werden. Rendite und Risiko bilden jedoch ein Gegensatzpaar, so dass ein deutlicher Mehrertrag über den „risikolosen“ Zins hinaus nur über Inkaufnahme eines „Mehr“ an Risiko möglich ist.
Eine Optimierung des Rendite-/Risiko-Profils finden Sie im bewährten Rolling Aktienanleihe-Konzept der UBS.
Produkteckwerte:
| Emittent |
UBS AG, London Branch |
| Rating |
A / A2 / A |
| Basiswert der Strategie |
EURO STOXX 50 Total Return |
| ISIN / WKN |
DE000UB2RAA / UB2RAA |
| Zeichnungsfrist |
19.05. – 18.06.2010 |
| Nominalwert |
EUR 100,00 |
| Emissionspreis |
100.00% |
| Festlegungstag |
18.06.2010 |
| Kupon (in % p.a.) |
Siehe Funktionsweise und Sicherheitsmechanismus |
| Kupon- / Rollfrequenz |
monatlich |
| Bewertungstag |
monatlich |
| Laufzeit |
Open-end |
| Management Gebühr |
0,05% pro Monat |
| Ausgabeaufschlag |
1,50% |
| Verkaufsprovision |
0,50% |
| Bestandsprovision |
- |
Funktionsweise:
- Das Produkt ist ohne feste Laufzeitbegrenzung konzipiert.
- Der Anleger investiert dabei fortlaufend in eine Aktienanleihe auf den EURO STOXX 50 Total Return mit 1-monatiger Laufzeit.
- Wenn die aktuelle 1-monatige Aktienanleihe endfällig ist, wird das vorhandene Kapital umgehend in die nächste Aktienanleihe mit einer Laufzeit von 1 Monat investiert.
Entsprechend der Idee einer Aktienanleihe schüttet die Rolling Aktienanleihe monatlich einen Kupon (ausgedrückt in % p.a.) in folgender Höhe aus:
| Kupon p.a. |
EZB-Leitzinses + 3% |
| Kupon- / Rollfrequenz |
monatlich |
Der prozentuale Kupon bezieht sich dabei immer auf den Nominalwert der Rolling Aktienanleihe in Höhe von 100%.
Weitere Ausstattungsmerkmale:
- Der Basispreis wird am monatlichen Bewertungstag immer mit einem Wert zwischen 85% - 95% des entsprechenden Basiswertkurses festgelegt, um möglichst eine Zielrendite von EZB + 3,6% p.a. zu erreichen.
| Jeweiliger Basispreis |
85%-95% des Basiswertes |
- Sollte die Berechnung des Basispreises einen Wert ergeben, der außerhalb der Bandbreite von 85-95% liegen würden, so wird im Falle eines...
- eigentlich tieferen Wertes der Basispreis bei 85% fixiert. Somit wäre ein höherer Kupon als EZB-Leitzins +3% p.a. darstellbar. Dieser übersteigende Betrag wird aber nicht ausgeschüttet, sondern als Risikopuffer dem dann steigenden Nominalwert zugeschrieben.
- eigentlich höheren Wertes der Basispreis bei 95% fixiert. Somit wäre der Kupon von EZB-Leitzins +3% p.a. eigentlich nicht darstellbar, wird aber trotzdem ausgeschüttet unter Inkaufnahme einer Reduktion des Nominalwertes.
- Somit verfügt der Anleger über einen monatlichen Kurspuffer in Höhe von mindestens 5% (maximal 15%), der vor Kursverlusten im zugrunde liegenden Basiswert schützt.
- Nur im Falle von Kursverlusten des Basiswertes über den vorhandenen Risikopuffer hinaus partizipiert der Investor an dieser negativen Wertentwicklung zu Lasten des Nominalswertes.
Sicherheitsmechanismus 1 (S1) - Reduktion des Kupons
Der jeweils aktuelle Nominalwert der UBS Rolling Aktienanleihe wird durch den Wert des Rolling Aktienanleihe Index ausgedrückt. Dieser spiegelt den aktuellen Wert der UBS Rolling Aktienanleihe Strategie wider und sollte im Idealfall eng um den anfänglichen Wert in Höhe von 100 schwanken.
Wenn auch konservativ ausgestattet mit einem monatlichen Puffer vor Kursverlusten im Basiswert von mindestens 5%, sind die zugrunde liegenden 1-Monats-Aktienanleihen nicht kapitalgeschützt. Erleidet der Basiswert in einer einmonatigen Rollperiode einen starken Kursverlust über den Puffer hinaus und notiert am Bewertungstag zur Bewertungszeit unter dem Basispreis, so entsteht ein Nominalwertverlust. Dieser wird durch einen Wert des Rolling Aktienanleihe Index von unter 100 angezeigt.
In diesem Fall wird der monatliche Kupon auf den folgenden Wert reduziert:
| Kupon S1 (p.a.) |
EZB-Leitzinses + 0,00% |
Diese Reduktion wird solange aufrechterhalten und der nicht ausgeschüttete Kupon im Produkt angespart, bis der Wert des Rolling Aktienanleihe Index wieder den anfänglichen Wert von 100 erreicht hat und somit der Nominalwertverlust wieder ausgeglichen wurde.
Sicherheitsmechanismus 2 (S2) - Ausfall des Kupons
Erleidet die Rolling Aktienanleihe gar einen Nominalwertverlust von mehr als 20% bezogen auf den Wert bei Emission – dies wird durch einen Wert des Rolling Aktienanleihe Index unter 80 widergespiegelt – so wird der monatliche Kupon auf 0 reduziert.
Diese Reduktion auf NULL wird solange aufrechterhalten und der nicht ausgeschüttete Kupon im Produkt angespart, bis der Rolling Aktienanleihe Index wieder einen Wert von größer / gleich 80 erreicht hat und somit der Nominalwertverlust wieder teilweise ausgeglichen wurde. Danach wird der Kupon zunächst wieder auf EZB-Leitzins + 0,00% p.a. angehoben.
Beispielhafte Szenarienanalyse eines vereinfachten Rolling Aktienanleihe Mechanismus. Diese unten ausgeführten Beispiele dienen NUR dem allgemeinen Verständnis der Strategie und Funktionsweise.
Beispiel 1
| Stand Basiswert (BW) zu Beginn Periode 1 |
4000 Indexpunkte |
| Basispreis Periode 1 |
3600 Indexpunkte (90% des Startwertes) |
| Kupon (p.a.) |
EZB-Leitzins + 3% |
| Stand des Index am Ende der Periode 1 |
3800 Indexpunkte |
| Nominalwertgewinn / -verlust |
Nein |
Am Ende der Periode 1 liegt der Kurs des Basiswertes trotz Rückgangs noch über dem fixierten Basispreis. Der Anleger erhält den zu Beginn der Periode 1 fixierten Kupon, ein Nominalwertverlust entsteht nicht, da der Risikopuffer den Anleger vor dem Kursrückgang im Basiswert geschützt hat.
Für die neue Periode 2 wird der Kupon wieder auf EZB-Leitzins + 3% p.a. festgelegt, da der Nominalwert der Rolling Aktienanleihe intakt ist.
Beispiel 2 (schließt an Beispiel 1 an)
| Stand Basiswert (BW) zu Beginn Periode 2 |
3800 Indexpunkte |
| Basispreis Periode 2 |
3382 Indexpunkte (89% des Startwertes) |
| Kupon (p.a.) |
EZB-Leitzins + 3% |
| Stand des Index am Ende der Periode 2 |
3300 Indexpunkte |
| Nominalwertgewinn / -verlust |
Verlust |
Am Ende der Periode 2 liegt der Kurs des Basiswertes nach starkem Rückgang (13,16%) unter dem fixierten Basispreis. Der Anleger erhält den zu Beginn der Periode 2 fixierten Kupon, leider entsteht jedoch ein Nominalwertverlust! Der Risikopuffer in Höhe von 11% verhindert aber, dass der Anleger am vollen Kursrückgang teilnimmt. Der Anleger erleidet einen deutlich reduzierten Nominalwertverlust.
Bedingt durch den Nominalwertverlust wird der Kupon für die neue Periode 3 auf EZB-Leitzins + 0,00% p.a. reduziert, und den Verlust des Nominalwertes möglichst rasch wieder aufholen zu können.
Beispiel 3 (schließt an Beispiel 2 an)
| Stand Basiswert (BW) zu Beginn Periode 3 |
3300 Indexpunkte |
| Basispreis Periode 3 |
2805 Indexpunkte (85% des Startwertes) |
| Kupon (p.a.) |
EZB-Leitzins + 0% |
| Stand des Index am Ende der Periode 3 |
3400 Indexpunkte |
| Nominalwertgewinn / -verlust |
Gewinn |
Am Ende der Periode 3 liegt der Kurs des Basiswertes über dem fixierten Basispreis. Der Anleger erhält den zu Beginn der Periode 3 fixierten Kupon. Da dieser auf EZB-Leitzins + 0,00% p.a. reduziert wurde, kann der eingesparte Teil des Kupons wieder dem Nominalwert zugeführt werden.
Historische Rückbetrachtung**
Die historische Rückrechnung fand im Zeitraum zwischen dem 17. Januar 2003 und dem 16. April 2010 statt. Dabei wurden die folgenden theoretischen Ergebnisse erzielt:
| Durchschnittl. ausgezahlter Kupon* |
5,17% p.a. |
| Rendite* |
7,04% p.a. |
| Durchschnittlicher Basispreis |
92% |
| Nominalwertgewinn / -verlust |
2,10% Gewinn |
| Volatilität |
6,80% |
*Annahme: Wiederanlage der Kupons zum jeweiligen EZB-Leitzins. Mit UBS-Zertifikaten verbundene individuelle Kosten wie Gebühren, Provisionen und andere Entgelte, die nicht bei der Emittentin oder Anbieterin anfallen, wirken sich negativ auf die Rendite aus.
Wertentwicklung der UBS Rolling Aktienanleihe und Kuponzahlung während der historischen Rückrechnung**
**Hinweis zur Historischen Rückbetrachtung:
Frühere Wertentwicklungen, Simulationen oder Prognosen sind keine verlässlichen Indikatoren für die zukünftige Wertentwicklung.
Chancen:
- attraktiver Kuponaufschlag zum EZB Leitzins
- Investition mit Sicherheitspuffer
- Renditeoptimierung in seitwärts tendierenden oder leicht steigenden Märkten
- Einfach und flexibel handelbar: UBS Rolling Aktienanleihen können grundsätzlich börsentäglich (ausserbörslich) ge- und verkauft werden.
Risiken:
- Der Anleger trägt das Risiko, sein eingesetztes Kapital zu verlieren (kein Kapitalschutz).
- Die Wertentwicklung der UBS Rolling Aktienanleihe ist auf die monatliche Kuponzahlung begrenzt.
- An Kurssteigerungen des Basiswertes partizipiert der Anleger nicht.
- Eventuell anfallende Dividenden werden nicht an den Anleger direkt ausgeschüttet.
- Der Anleger trägt das Adressausfallrisiko des jeweiligen Emittenten (detaillierte Angaben über den Emittenten können dem Wertpapierprospekt entnommen werden, der kostenlos bei dem Emittenten oder einer benannten Stelle erhältlich ist).
Informieren Sie sich vor einem Kauf in jedem Fall über Funktionsweisen, Chancen und wesentliche Risiken, und fordern Sie den ausschließlich maßgeblichen Wertpapierprospekt an: (069) 1369-8989 oder invest@ubs.com.